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CFi.CN讯：数据显示，洽洽食品2026年前三季度营收53.6亿元，同比增19.1%；归母净利润3.9亿元，大增131%。单三季度营收18.6亿元、净利1.4亿元，分别增长6.1%和79.1%，扣非净利增速更达84.5%。葵花籽原料成本下降带动毛利率同比提升2.1个百分点，净利率升至7.7%，创近年新高。

近期机构研报指出，公司正迎来成本红利与渠道结构优化的双重拐点。研报认为，坚果品类延续高增长，电商及山姆等新兴渠道贡献显著，南方、东方区域收入增速超24%，对冲传统线下压力。研报指出，当前进入新一轮瓜子采购季，若原料价格维持低位，盈利改善有望持续。

研报认为，公司估值仅15倍PE，显著低于可比食品企业，上调目标价至21.84元，给予“买入”评级。核心催化在于成本下行确定性强、春节动销预期升温，盈利弹性正转化为股价上行动能。