(相关资料图)

10月26日，白酒板块震荡拉升，截至11:10，白酒板块成分股全线飘红。个股方面，皇台酒业涨停，最新股价报13.37元/股，总市值23.72亿元。

近期，白酒板块多次走出独立行情。机构分析认为，站在供需关系的角度，当前白酒行业已从过去的供给过剩，逐步向供给收缩、需求企稳的方向演变。与销量表现相比，价格的表现更为积极。总的来看，白酒已从此前渠道发货压货驱动转向真实动销驱动，品牌方不再强压任务量，旺季供给侧保持理性，行业延续去库态势，同时强分化的趋势延续。此前行业半年报出清加速，预计2026年三季度大部分酒企报表端仍将呈现去库特征，少数出清较早、动销强韧的酒企有望实现业绩同比增长。结合调整时长和调整幅度等维度，白酒目前已经处在底部区间，业绩出清卸下报表负担，优秀品牌有望逐步企稳改善。

华泰证券研报表示，2026年中秋旺季白酒行业表现虽然承压，但仍有库存去化和价盘低位趋稳等亮点，本轮行业调整或已处于底部位置；2027年春节前行业将处于淡季的业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低，政策和资金轮动预期渐强背景下，外部政策提振、基本面边际优化等利好的落地即可显著提振板块表现，行业或将沿第一阶段（2027年春节前）预期修复+第二阶段（2027年春节和中秋旺季）基本面低基数复苏的节奏展开。

华创证券表示，白酒三季度仍处出清筑底期，行业风险在报表端充分体现，多数酒企报表调整幅度依然大于实际动销降幅，行业库存尤其是终端环节库存持续去化。展望后续，四季度低基数下预计部分公司可转正。